Useimmilla taloustiimeillä on hyvä näkyvyys liikevaihtoon, katteisiin ja EBITDAan. Harvempi seuraa yhtä tarkasti kolmea lukua, jotka lopulta ratkaisevat, kuinka paljon rahaa yrityksellä on käytettävissään liiketoiminnan pyörittämiseen ja kasvattamiseen: DSO, DPO ja varastopäivät.

Maksuehtojen pidentyessä, toimitusketjujen muuttuessa ja pääoman hinnan noustessa näiden mittareiden ymmärtäminen on tärkeämpää kuin pitkään aikaan. Tässä oppaassa käymme läpi, mitä kukin mittari kertoo, mistä niihin voi vaikuttaa ja miten rahoitusratkaisut liittyvät niihin.

💡 Sanalla sanoen

  • DSO, DPO ja varastopäivät muodostavat yhdessä cash conversion cyclen eli kassankierron.

  • Jokaiseen mittariin voidaan vaikuttaa sekä operatiivisilla että rahoituksellisilla päätöksillä.

  • Kaikkien kolmen parantaminen yhtä aikaa kasvattaa vaikutusta merkittävästi.

  • Rahoitusta voidaan käyttää strategisesti vaikuttamaan mittareihin ilman, että kaupallisia ehtoja tarvitsee muuttaa.

  • Tavoitteena ei ole optimoida jokaista mittaria erikseen, vaan hallita niitä yhtenä kokonaisuutena.

DSO: Days Sales Outstanding

DSO mittaa, kuinka kauan asiakkaiden maksujen saaminen kestää myynnin jälkeen.

DSO = (Myyntisaamiset ÷ Liikevaihto) × 365

Jos DSO on 60, asiakkaat maksavat keskimäärin 60 päivää laskun lähettämisen jälkeen.

Tuoteyrityksille, jotka myyvät jälleenmyyjien tai tukkukaupan kautta, 45–90 päivän DSO on tavallinen. Suoraan kuluttajille verkossa myyvillä yrityksillä DSO voi olla vain 1–3 päivää.

Korkea DSO on yksi yleisimmistä käyttöpääoman sitojista tuoteyrityksissä – ja samalla yksi aliarvioiduimmista. Se ei näy kuluna tuloslaskelmassa, mutta sillä on suuri vaikutus kassaan.

Yrityksellä, jonka vuosiliikevaihto on 5 miljoonaa euroa ja DSO 90 päivää, on keskimäärin noin 1,25 miljoonaa euroa kiinni maksamattomissa laskuissa.

Mikä nostaa DSO:ta?

  • Jälleenmyyjien ja tukkukaupan pitkät maksuehdot (30–90 päivää, joskus jopa 120 päivää)

  • Myöhässä lähetetyt tai virheelliset laskut

  • Puutteellinen luotonvalvonta ja maksujen seuranta

  • Riippuvuus muutamasta suuresta asiakkaasta, jotka määrittelevät ehdot

Miten DSO:ta voi parantaa?

Nopeimmat tulokset saadaan yleensä prosesseja kehittämällä:

  • Lähetä laskut heti toimituksen yhteydessä

  • Automatisoi maksumuistutukset

  • Seuraa erääntyneitä laskuja systemaattisesti

Jo nämä toimenpiteet voivat lyhentää DSO:ta 5–10 päivällä ilman muutoksia asiakassuhteisiin.

Myös kaupallisia keinoja kannattaa harkita. Esimerkiksi 1–2 prosentin alennus nopeasta maksusta voi kannustaa asiakkaita maksamaan aikaisemmin. Se maksaa jotain, mutta on usein edullisempaa kuin kassavajeen rahoittaminen.

Yrityksille, joilla on vahva jälleenmyynti- tai tukkumyyntikanta, myyntisaamisten rahoitus on rakenteellisempi ratkaisu. Sen avulla saat rahat laskuista käyttöösi ennen asiakkaan maksua. Kassan näkökulmasta DSO voi tällöin olla lähes nolla.

DPO: Days Payable Outstanding

DPO mittaa, kuinka kauan yritys käyttää aikaa toimittajien laskujen maksamiseen.

DPO = (Ostovelat ÷ Myytyjen tuotteiden kustannukset) × 365

Toisin kuin DSO:n tai varastopäivien kohdalla, korkeampi DPO on yleensä hyvä asia. Se tarkoittaa, että rahat pysyvät yrityksen tilillä pidempään ennen kuin ne maksetaan ulos.

Jos DPO on 45, toimittajille maksetaan keskimäärin 45 päivää tavaran tai palvelun vastaanottamisen jälkeen. DPO:n nostaminen esimerkiksi 60 tai 75 päivään voi vaikuttaa merkittävästi kassatilanteeseen.

Mikä pitää DPO:n matalana?

  • Maksuehdot, joita ei ole neuvoteltu uudelleen yrityksen kasvaessa

  • Laskujen maksaminen ennen eräpäivää

  • Riippuvuus muutamasta kriittisestä toimittajasta

  • Uudet toimittajasuhteet, joissa parempia ehtoja ei ole vielä saavutettu

Miten DPO:ta voi parantaa?

Suorin tapa on neuvotella maksuehdoista.

Kun tilausvolyymit kasvavat ja yrityksestä tulee toimittajalle tärkeämpi asiakas, pidemmistä maksuehdoista keskusteleminen on huomattavasti helpompaa.

Myös sisäisissä prosesseissa on usein parannettavaa. Monet yritykset maksavat laskuja liian aikaisin vain siksi, että ostoreskontran prosessit eivät ole riittävän kurinalaisia. Maksujen ajoittaminen eräpäivien mukaan voi pidentää tehokasta DPO:ta 10–15 päivällä ilman yhtäkään toimittajaneuvottelua.

Jos maksuehtojen muuttaminen ei ole mahdollista, varastorahoitus voi tuottaa saman vaikutuksen. Toimittaja saa maksunsa ajallaan, mutta yrityksen kassasta raha lähtee myöhemmin. Käyttöpääoman näkökulmasta vaikutus vastaa pidempiä maksuehtoja.

Varastopäivät

Varastopäivät mittaavat, kuinka kauan tuotteet ovat varastossa ennen myyntiä.

Varastopäivät = (Keskimääräinen varasto ÷ Myytyjen tuotteiden kustannukset) × 365

Korkea varastopäivien määrä tarkoittaa, että pääomaa on sitoutunut varastoon sen sijaan, että se tuottaisi liikevaihtoa.

Kansainvälisissä toimitusketjuissa ja sesonkiluonteisessa liiketoiminnassa varastopäivät ovat usein suurin yksittäinen syy pitkään kassankiertoon.

Mikä kasvattaa varastopäiviä?

  • Epätarkka kysynnän ennustaminen

  • Pitkät toimitusajat

  • Laaja SKU-valikoima, jossa osa tuotteista liikkuu hitaasti

  • Sesonkiluonteinen liiketoiminta, joka vaatii suuria ennakkovarastoja

Miten varastopäiviä voi vähentää?

Parempi kysynnän ennustaminen on tärkein vipu – ja samalla vaikein toteuttaa hyvin.

Kun varastosuunnittelu perustuu todelliseen myyntidataan kanavittain, turvavarastojen tarve pienenee. Jokainen hitaasti liikkuva SKU sitoo pääomaa, jota voisi käyttää muualla.

Valikoiman karsiminen on kasvuyrityksissä usein alikäytetty keino. Hitaasti liikkuvien tuotteiden poistaminen vapauttaa käyttöpääomaa ja yksinkertaistaa toimitusketjua.

Myös toimitusaikojen lyhentäminen auttaa. Nopeampi tuotanto, tehokkaammat kuljetukset tai lähempänä markkinaa sijaitsevat toimittajat pienentävät tarvittavaa varastotasoa.

Varastorahoitus ei lyhennä varastopäiviä suoraan, mutta se pienentää niiden aiheuttamaa kassapainetta. Näin varastopäätöksiä voidaan tehdä liiketoiminnan tarpeiden eikä likviditeetin ehdoilla.

Miten mittarit liittyvät toisiinsa?

DSO, DPO ja varastopäivät muodostavat yhdessä kassankierron:

Cash Conversion Cycle = Varastopäivät + DSO − DPO

Kaikki kolme vaikuttavat suoraan samaan kokonaisuuteen.

Jos yritys lyhentää varastopäiviä 10 päivällä, DSO:ta 10 päivällä ja samalla kasvattaa DPO:ta 10 päivällä, kassankierto lyhenee yhteensä 30 päivää.

Suuremmassa mittakaavassa tämä voi vapauttaa huomattavan määrän käyttöpääomaa.

Miten rahoitus vaikuttaa mittareihin?

Rahoitusta pidetään usein viimeisenä keinona. Tuoteyrityksille, joilla on monimutkaisia käyttöpääomasyklejä, se on kuitenkin liian kapea näkökulma.

Strategisesti käytettynä rahoitus vaikuttaa kaikkiin kolmeen mittariin.

Myyntisaamisten rahoitus ja DSO

Myyntisaamisten rahoitus vapauttaa rahat laskuista heti. Kirjanpidollinen DSO ei muutu, mutta kassan näkökulmasta DSO pienenee merkittävästi.

Varastorahoitus ja DPO

Kun toimittajalaskut rahoitetaan, kassasta lähtevä maksu siirtyy myöhemmäksi ilman että toimittajasuhde muuttuu. Käytännössä DPO pitenee.

Varastorahoitus ja varastopäivät

Kun likviditeetti ei enää rajoita päätöksiä, varastoa voidaan rakentaa liiketoiminnan tarpeiden mukaan. Suuremmat tilaukset, paremmat yksikkökustannukset ja pidemmän aikavälin suunnittelu tulevat mahdollisiksi.

Yhteenveto

DSO, DPO ja varastopäivät ovat ne operatiiviset mittarit, jotka määrittävät, kuinka paljon käyttöpääomaa tuoteyritys tarvitsee.

Ne eivät ole vain raportoitavia lukuja, vaan aktiivisia vipuja, joihin voidaan vaikuttaa paremmilla prosesseilla, kaupallisilla päätöksillä ja tarkoituksenmukaisella rahoituksella.

Yritykset, jotka hallitsevat kaikkia kolmea järjestelmällisesti, huomaavat usein, että käyttöpääoma lakkaa olemasta kasvun este ja muuttuu kilpailueduksi. Ne voivat liikkua nopeammin, ottaa vastaan suurempia tilauksia ja tarttua mahdollisuuksiin, joihin kassavajeesta kärsivät kilpailijat eivät pysty.

Tämä on Treyd

Treyd on käyttöpääoma tuoteyrityksille. Autamme nopeasti kasvavia brändejä, tukkukauppiaita ja jakelijoita sulkemaan aukon toimittajien maksamiseen ja asiakkailta maksun saamisen välillä – jotta kassavirta lakkaa olemasta se, mikä hidastaa sinua.

Osta ensin, maksa toimittajille myöhemmin. Ennakoi asiakkaiden laskut. Ei vakuuksia, ei pitkää pankkiprosessia – vain yksinkertainen, inhimillinen kokemus rakennettuna sen ympärille, miten tuoteyritykset oikeasti toimivat.

Yli 1 500 brändiä luottaa Treydiin kasvunsa rahoittamisessa. Katso miten osoitteessa treyd.io/fi/asiakkaat →

💜 Kasva nopeammin. Pidä hallinta. Uskalla panostaa enemmän.